数百亿受限资产

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作者 | 杜一兰

“晶科能源2023半年报交出亮眼答卷！”

8月14日，晶科能源发布2023年半年报，报告期内，公司实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%，实现归属于上市公司股东的净利润38.43亿元，同比增长324.58%。

晶科能源认为，报告期内经营业绩的增长，主要源于公司N型TOPCon高效电池已进入大规模量产化阶段，凭借性价比优势在全球市场供不应求，并享有一定溢价。晶科能源官方微信公众号显示，“全球组件王者，光伏产品总出货33.1GW；全球首家！单季度N型出货10GW+。”

半年报发布次日，即8月15日，晶科能源股价大跌，报收10.42元/股，较前一交易日下跌11.99%。业绩大涨为何股价大幅下跌？《雪浪商业》就此向晶科能源发送了邮件，截至发稿，对方尚未回复。

此外，8月14日，晶科能源还发布了一则定增公告，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过97亿元，用于山西晶科一体化大基地相关项目建设，以及补充流动资金或偿还银行借款。

值得一提的是，今年4月，晶科能源发行100亿可转债，截至2023年6月30日，该募集资金还有402,857.53万元尚未使用。且半年报显示，截至报告期末，晶科能源货币资金约248.55亿元。

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业绩大增

据晶科能源官网介绍，公司是一家全球知名、极具创新力的太阳能科技企业，产品服务于全球160余个国家和地区的3000余家客户，多年位列全球组件出货量冠军，于2022年在上海证券交易所科创板上市。

公告显示，今年上半年晶科能源各项关键经营指标实现快速增长，其中营业收入为536.24亿元，同比增长60.52%，实现归属于上市公司股东的净利润38.43亿元，同比增长324.58%。截至报告期末，公司总资产为1,209.49亿元，归属于上市公司股东的净资产为309.66亿元。

对此晶科能源公告显示，报告期内经营业绩的增长，主要源于公司N型TOPCon高效电池已进入大规模量产化阶段， 凭借性价比优势在全球市场供不应求，并享有一定溢价。公司凭借N型技术的先发优势以及不断 提升的产能一体化水平，N型产品出货占比快速提升，同时积极应对供应链价格波动和国际市场的政策变化，实现出货量的领先和利润快速增长。

同时公告显示，2023年上半年，晶科能源共向全球销售了33.1GW光伏产品，其中组件约 30.8GW，N型组件约16.4GW，销售规模处于全球领先水平。2023年第三季度，公司组件出货预期为19-21GW。

半年报发布后，晶科能源第二季度经营情况也显露出来。

根据晶科能源2023年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入约231.53亿元，同比增长57.7%；归属于上市公司股东的净利润约为16.58亿元，同比增长313.36%。由此测算，晶科能源2023年第二季度的营业收入、净利润分别约为304.71亿元、21.85亿元，环比增长，同比也大幅增长。

晶科能源2022年年报显示，第二季度公司的营业收入约为187.26亿元，归属于上市公司股东的净利润约为5.04亿元。

晶科能源第二季度业绩大幅增长的原因是什么？《雪浪商业》就此向晶科能源发送了邮件，截至发稿，对方尚未回复。

此前，胡润研究院发布的《2023家大业大酒·胡润全球富豪榜》显示，晶科能源董事长李仙德财富160亿，排名1415，排名上升了293位。

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定增扩产

在披露半年报的同时，晶科能源发布的另一份公告引起市场关注。

公告显示，晶科能源拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过970,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，拟将12亿募资用于山西晶科一体化大基地年产28GW高效组件智能化生产线项目建设、40亿募资用于山西晶科一体化大基地年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目建设、20亿募资用于山西晶科一体化大基地年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目、25亿募资用于补充流动资金或偿还银行借款。

同时公告显示，本次发行完成后，公司的净资产及总资产规模均会有所提高，公司资产负债率将有所下降，有利于提高公司的抗风险能力；流动比率和速动比率将进一步提高，有利于提高公司的短期偿债能力。

并且，随着相关募集资金投资项目效益的实现，有利于公司业务经营规模的持续稳定扩大，提升公司未来的盈利水平，并进一步提高公司的市场竞争力与市场占有率，实现股东利益的最大化。

值得一提的是，今年4月，晶科能源发行可转债，募集资金100亿元，扣除发行费用（不含税）后的募集资金净额为996,810.87万元，拟用于年产11GW高效电池生产线项目、二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目等建设，以及拟投入30亿募资补充流动资金及偿还银行借款。

晶科能源公告显示，截至2023年6月30日，上述可转债募资累计已使用595,868.12万元，尚未使用402,857.53万元。

此外根据晶科能源半年报，截至2023年6月30日，公司货币资金为24,854,810,492.91元，较2022年年底的19,985,441,372.61元增长近50亿元；同期其短期借款为8,383,266,999.92元，较2022年年底有所减少；一年内到期的非流动负债为2,200,035,055.74元，较2022年年底增加约7.65亿元。

半年报显示，截至本报告期末，晶科能源总资产为1,209.49亿元，增长14.49%。同期公司受限资产余额为204.16亿元，主要为银行保证金以及公司为取得融资进行的资产抵押等。

其中所有权或使用权受到限制的货币资金为11,260,367,886.79元，受限原因为定期存单质押用于开具承兑汇票、信用证、保函、借款及承兑汇票、信用证、保函、借款等保证金。

在近期的业绩说明会和路演活动上，晶科能源也就再融资原因等相关问题进行了回复。晶科能源表示，第一，光伏行业需求景气度较高且技术迭代快，为满足市场需求，亟需资本性投资以巩固公司在市场和技术方面的领先优势。

第二，公司上市时间较同行相对较短，股权再融资有利于公司降低资产负债率和财务成本。

第三，目前公司定向增发再融资项目基于公司实际运营需求而制定，将专注于综合优势明显的山西一体化项目投资，其中优势包括：区域辐射广、港口运输便捷、电力成本低、产 能规划领先、数字化增效快、人力成本少、碳足迹溯源明确等。未来随着公司扩产项目逐步落地，公司有信心通过此次再融资扩产计划进一步夯实公司核心竞争力。